Bienvenue sur la page du cours FIN1003 - Économétrie financière!

Annonces

  • 29 août - Il est possible que le manuel ne soit pas disponible à la coop avant quelque temps. Vous pouvez trouver une version électronique du premier chapitre sur le site de Pearson France
  • 6 septembre - Voici deux fichiers dont vous aurez besoin lors du laboratoire de la semaine prochaine. Le premier est une fonction Matlab linreg.m facilitant l'estimation de régressions linaires. Le second est un classeur MsExcel donnees_tp1.xls facilitant la construction des rendements.
  • 6 septembre - Une première version des compléments de notes de cours est disponible (voir plus bas).
  • 9 septembre - Voici des instructions pour manipuler les différents fichiers lors du laboratoire.
  • 15 septembre - Une nouvelle version des compléments de notes de cours est disponible.
  • 15 septembre - L'énoncé du premier travail pratique est disponible (voir plus bas).
  • 17 septembre - Le plan de cours est disponible ici.
  • 19 septembre - Une nouvelle version du premier travail pratique est disponible.
  • 25 septembre - Une nouvelle version des compléments de notes de cours est disponible.
  • 25 septembre - Remarquez l'ajout d'une section sur les erreurs dans le manuel (voir plus bas).
  • 3 octobre - La solution du premier travail pratique , le deuxième travail pratique et une nouvelle version de linreg.m sont disponibles.
  • 17 octobre - Utilisez ce forum pour poser des questions sur l'intra si besoin.
  • 28 octobre - Voici les résultats pour le premier travail pratique.
  • 11 novembre - Le troisième travail pratique et une nouvelle version de linreg.m sont disponibles.
  • 13 novembre - Une version corrigée du troisième travail pratique et une nouvelle version de linreg.m sont disponibles.
  • 13 novembre - Voici le solutionnaire de l'examen intra.
  • 21 novembre - Voici le solutionnaire du deuxième travail pratique.
  • 21 novembre - Une nouvelle version des compléments de notes de cours est disponible. Les sections 1.5 à 1.7 abordent la multicolinéarité, le calcul d'intervalle de confiance autour d'une prévision, et le test de Ljung-Box.
  • 28 novembre - Utilisez ce forum pour poser des questions sur le final si besoin.
  • 4 décembre - Voici le solutionnaire du troisième travail pratique.

Organisation du cours

Horaire du cours

  • Gatineau: mardi, 15h45-18h45, local A2402 (sauf le cours du 10 septembre: local A0302).
  • Saint-Jérôme: mercredi, 12h30-15h30, local J1206 (sauf le cours du 10 septembre: local J1310).

Disponibilités

Je suis toujours disponible par courriel sblais@sebastienblais.com. Je serai aussi à mon bureau à ces moments:

  • Gatineau: mardi, 13h00-15h00, local B2081.
  • Saint-Jérôme: mercredi, 15h30-17h30, local J2105.

Vous pouvez aussi me contacter via Skype, sur rendez-vous:

Références et planification

Manuel

Le manuel de référence est Principes d'économétrie, 3e éd. (2012) de J. Stock et M. Watson (adapté et traduit par J. Trabelsi). Certains suppléments sont disponibles sur le site français de Pearson, mais le site américain est nettement plus complet.

Errata, remarques et précisions

Quelques erreurs se sont glissées dans le manuel. Aussi, quelques remarques et précisions:

  • page 26, équation 1.19 - SER = sû, mais l'expression de droite est celle de s2û.
  • page 38, exercice 1.3 - Les salariés sont âgés entre 25 et 65 ans.
  • page 53, fin du deuxième paragraphe - La valeur critique de la statistique t pour un seuil de signification de 5% est -1.645 (et non -1.96) pour une test unilatéral.
  • page 66, avant-dernier paragraphe - Il est faut de dire l'estimateur des MCO est biaisé si les erreurs sont hétéroscédastiques (rayez plus conditionnellement sans biais).
  • page 77, équations 2.29 et 2.30 - Ce sont les équations pour $\tilde{\sigma}^2_{\hat{\beta}_0}$ et $\tilde{\sigma}^2_{\hat{\beta}_1}$ ( et non $\hat{\sigma}^2_{\hat{\beta}_0}$ et $\hat{\sigma}^2_{\hat{\beta}_1}$).
  • page 84, équation 3.1 - Cette équation est juste, mais pas très intuitive. Je préfère $\mathbb{E}\left[\hat{\beta}_1\right]=\beta_1+\frac{cov\left(X_1,X_2\right)}{var\left(X_1\right)}\beta_2 $.
  • page 134, Tableau 4.1 - Il ne devrait pas y avoir de $^{**}$ à côté de la valeur 0.048 (régression (5), régresseur $X_4$).
  • page 100, dernier paragraphe - La première phrase devrait se lire “Ce concept signifie qu'un régresseur est étroitement corrélé à un ou plusieurs régresseurs, mais cette corrélation n'est pas parfaite.” L'expression “corrélé par une combinaison linéaire” ne veut rien dire.
  • page 251, tableau 7.1 - Le ratio dépenses-revenu est le rapport entre les dépenses mensuelles du ménage et les revenus mensuels totaux.
  • page 368, tableau 10.1 - Il n'y a que quatre trimestres en 2004: la dernière ligne du tableau devrait être 2005:I, soit le premier trimestre de 2005.
  • page 374, troisième paragraphe - La deuxième implication est que les erreurs sont sériellement non corrélées. L'exercice 10.5 vous demande d'ailleurs de le prouver.
  • page 380, troisième paragraphe - Rayez i.i.d.. L'hypothèse de stationnarité correspond à l'hypothèse que les erreurs sont identiquement distribuées, mais ne dit rien sur l'indépendance (le deuxième i dans i.i.d.).
  • page 381, quatrième paragraphe - Dire que “l'inférence sur les coefficients de régression par les MCO s'effectue de la même manière que pour les données transversales” n'est pas faux. On dit que la distribution asymptotique est normale et qu'on peut faire des tests et calculer des intervalles de confiance comme on l'a fait dans les chapitres précédents. Remarquez qu'on ne dit pas que l'estimateur des MCO est sans biais, ce qui serait faux. L'estimateur est consistant, mais biaisé vers 0. Plus la vraie valeur du coefficient est près de 1, plus le biais est grand. (Voir Hamilton, 1994, p. 215).
  • page 386, premier paragraphe - L'exemple donné pour illustré l'utilisation de la statistique F, “tester la nulle que le coefficient associé au sixième retard est nul”, est un exemple d'utilisation de la statistique t. Aussi, le fait que la statistique F puisse “produire des modèles d'ordre trop élevé” n'est pas une lacune de cette statistique, mais bien de son utilisation séquentielle sur une même échantillon. Finalement, rejeter l'hypothèse nulle à tord 5% du temps lorsque qu'on fait un test de niveau 5%, c'est tout à fait normal, voire souhaitable!
  • page 393, deuxième paragraphe - Dire que “les prévisions basées [sic] sur un modèle AR(1) sont substantiellement moins fiables que celles basées [sic] sur un modèle de marche aléatoire” est équivalent à dire qu'on peut faire de meilleures prévisions lorsqu'on connait la vraie valeur d'un paramètre que lorsqu'on doit l'estimer (on dit “si la vraie valeur est 1, vaut mieux prendre 1 que d'estimer un AR(1)”). Ce n'est pas faut, mais ce n'est pas particulièrement profond.
  • page 435, dernier paragraphe - Le passage “elle conduit à des erreurs-types usuelles des MCO non consistantes” veut dire “l'estimateur de l'écart-type donné par les équation (2.29) et (2.30) n'est pas approprié”.

Complément de notes de cours

Un complément de notes de cours présente certains sujets abordés en classe, mais absents du manuel de référence.

Planification

Le tableau suivant présente les références pertinentes pour chaque séance. Il sera mis à jour périodiquement au cours du semestre.

Date Sujet Références Exercices
3/4 septembre Introduction et rappels de probabilité et statistique Annexe A (pdf), Annexe B (pdf)
10/11 septembre Introduction à Matlab
17/18 septembre Régression linaire simple Chapitre 1 1.1 à 1.5
24 /25 septembre Régression linéaire simple Chapitre 2 2.1 à 2.8, 2.13
1/2 octobre Régression linéaire multiple Chapitre 3 3.1 à 3.8
8/9 octobre Régression linéaire multiple Chapitre 4, section 5.3 4.1 à 4.9
15/16 octobre Semaine d'étude
22/23 octobre Examen intrasemestriel (25%)
29/30 octobre Régression non linéaire et type d'estimateurs Chapitre 5, Annexe 5.1 5.1 à 5.8
5/6 novembre Régression avec variable dépendante binaire Chapitre 7 7.1-7.7, utilisez la fonction MsExcel loi.normale.standard.n(b0+b1*x;1) pour calculer les probabilités du modèle probit.
12/13 novembre Séries temporelles Chapitre 10 10.1-10.4, 10.11
19/20 novembre Séries temporelles Chapitre 10, Section 11.4-5 11.5
26/27 novembre Séries temporelles Sections 12.1, 12.2, 12.5, 12.6
3/4 décembre Retour et sommaire, solution du troisième travail pratique
10/11 décembre Examen final (30%)

Réussir ce cours

Pour réussir ce cours, vous devez maîtriser le contenu des chapitres du manuel présentés dans le tableau de planification ci-haut. Maîtriser le contenu des Compléments de notes de cours vous permettra d'aller plus loin. Ces Compléments vous seront utiles si vous voulez vous démarquer dans ce cours et/ou si vous pensez poursuivre vos études en finance au deuxième cycle.

À la fin de chaque chapitre, vous trouverez (a) des questions de révision des concepts, (b) des exercices, et © des exercices empiriques.

  • Les questions de révision des concepts sont toujours pertinentes pour votre préparation au examens.
  • Le tableau de planification indique les exercices pertinents pour votre préparation. Les autres exercices portent généralement sur des démonstrations mathématiques qui sont hors de la portée de ce cours.
  • Tous les exercices empiriques sont pertinents à votre préparation. Il est probablement moins contraignant pour vous de les faire à l'aide d'Excel. Notez que vous devez alors charger le complément “Analysis Toolpak” (Fichier/Options/Compléments/Gérer - Compléments Excel - Atteindre…/Analysis Toolpak. Vous aurez alors un nouvel icône “Analyse” dans l'onglet “Données”).

C'est à vous de déterminer le nombre d'exercices que vous devez faire pour devenir confortable avec la matière.

Remarquez que le contenu des travaux pratiques est aussi pertinent pour la préparation aux examens.

Presque tout ce que nous faisons en classe est présenté dans le manuel ou dans les Compléments de notes de cours. L'inverse n'est pas vrai. Ce que nous faisons en classe et qui n'est pas dans le manuel ou les compléments ne sera pas directement évalué dans les examens. Il est inutile de transcrire tout ce que j'écris au tableau. Il est préférable de consacrer votre attention aux grandes lignes de la discussion, aux intuitions derrières les équations et, surtout, de poser des questions lorsque ces grandes lignes et ces intuitions vous échappent.

Travaux pratiques

Vous devriez réaliser les opérations informatiques des les jours qui suivent la réception de l'énoncé. Puisque ce cours est nouveau, il est possible que certaines instructions soient imprécises, voire erronées. Ces problèmes doivent être identifiés rapidement afin de respecter la planification. Puisque les travaux pratiques visent à vous préparer aux examens, votre préparation sera incomplète si nous devons modifier les dates de remise des travaux pratiques. Vous auriez alors à faire davantage d'exercices par vous-même.

Les travaux pratiques requièrent l'utilisation de Matlab. Il est disponible dans les laboratoires A1005 et J1310. Le département d'informatique et d'ingénierie a produit un guide d'utilisation qui pourrait vous être utile.

Liens utiles


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