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  • Lundi, 12h30-15h30.

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Je suis toujours disponible par courriel sblais@sebastienblais.com.

Références et planification

Manuel

Le manuel de référence est Options, futures et autres actifs dérivés, 9e éd. (2014) de J. Hull (adapté et traduit par P. Roger, C. Hénot et L. Deville). Certains suppléments sont disponibles sur le site français de Pearson.

Errata, remarques et précisions

Quelques erreurs se sont glissées dans le manuel. Aussi, quelques remarques et précisions:

  • page 56 - Il y a confusion autour du calcul de la base dans le cas où l'actif à couvrir n'est pas l'actif sous-jacent. La couverture permet de recevoir le produit de la vente et le gain/perte net de la transaction de couverture: ou bien $S^*_2$ désigne le prix de l'actif à couvrir et on reçoit $S^*_2+F_1-F_2$ (comme dans les diapos), ou alors $S_2$ désigne le prix de l'actif à couvrir et on reçoit $S_2+F_1-F_2$.
  • page 125, deuxième paragraphe - On dit qu'il est préférable de livrer au début de la période lorsque $c>y$. C'est juste. C'est bien par contre de se rappeler que $c=r+u-q$ et que la condition peut être satisfaite lorsque $q$ (le rendement de l'actif sous-jacent) est petit.

Planification

Le tableau suivant présente les références pertinentes pour chaque séance. Il sera mis à jour périodiquement au cours du semestre.

Date Sujet Références Exercices
11 septembre Introduction Chapitre 1 1.1, 1.4, 1.5, 1.6, 1.8, 1.24
18 septembre Marchés à terme Chapitres 2 (sauf les sections 2.8 et 2.9) et 3, Manuel de référence des dérivés sur indices (pdf), Guide de stratégies pour les contrats à terme SXM (pdf), Options et contrats à terme sur indices – Information sur les produits (pdf); ISDA Master Agreement 2002; Guide de documentation ISDA. 2.1, 2.3, 2.4, 2.8, 2.9, 2.10, 2.11, 2.12, 2.17, 2.25; 3.1, 3.2, 3.3, 3.7, 3.8, 3.9, 3.18, 3.20
25 septembre Marchés de taux Chapitres 4, 5 et 6; Titres du gouvernement du Canada - Guide technique;Canadian Conventions in Fixed Income Markets (pdf) 4.3, 4.5, 4.6, 4.8, 4.15, 4.19, 4.20; 5.1-5.10; 6.3, 6.4, 6.5, 6.7, 6.8, 6.10, 6.17, 6.18
2 octobre Marché des swap Chapitre 7 7.1, 7.2, 7.3, 7.10, 7.15, 7.16
9 octobre Semaine d'étude
16 octobre **Examen**
23 octobre Risque de crédit et titrisation Chapitres 24 et 8 24.1, 24.2, 24.3, 24.4, 24.5, 24.6, 24.7, 24.12; 8.2, 8.3, 8.4, 8.5, 8.8, 8.11, 8.12, 8.13
30 octobre Dérivés de crédit Chapitre 25 25.2, 25.3, 25.4, 25.6, 25.7, 25.8, 25.14, 25.17
6 novembre Marché des options Chapitres 10 et 11 10.1, 10.2, 10.3, 10.4, 10.9, 10.10, 10.12, 10.13, 10.14, 10.15; 11.1, 11.2, 11.3, 11.4, 11.5, 11.6, 11.7, 11.13
13 novembre **Examen**
20 novembre Options sur actions Chapitre 12 12.1, 12.2, 12.3, 12.4, 12.6, 12.7, 12.9, 12.10, 1212, 12.13, 12.14
27 novembre Modèle d'évaluation binomial Chapitre 13; Section 21.1 Tous les exercices sont pertinents, mais certains se ressemblent beaucoup.
4 décembre Modèle d'évaluation de Black et Scholes Chapitres 14 et 15; Section 21.6 14.5, 15.1, 15.2, 15.3, 15.4, 15.6, 15.13, 15.14
11 décembre Courbes de volatilité Chapitre 20 20.1, 20.2, 20.3, 20.4, 20.6, 20.13
18 décembre **Examen final**

Réussir ce cours

À la fin de chaque chapitre, vous trouverez

  1. des problèmes et exercices: exercices simples visant généralement une seule notion à la fois.
  2. des questions complémentaires: problèmes plus élaborés intégrant plusieurs notions.

Les questions d'examen seront fortement inspirées de ces exercices. Le tableau de planification indique une courte liste d'exercices qui couvrent l'ensemble des notions de chaque chapitre. Cependant, tous les exercices sont pertinents à votre préparation. C'est à vous de déterminer le nombre d'exercices que vous devez faire pour devenir confortable avec la matière.

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